上证报中国证券网讯今年以来，新三板创新层梯队迭代节奏加快 ，优质企业持续汇入。全国股转系统日前发布第四批创新层进层初筛名单 ，美通香薰、谷登机械 、邦迪智能等12家企业入选，涵盖高端制造 、新材料、数字经济等赛道 。至此，年内累计拟调入创新层企业超220家 ，其中五成为国家级专精特新“小巨人 ” ，制造业企业占比超八成，覆盖电气机械、专用设备 、汽车零部件 、电子通信等关键领域 ，与新型工业化和新质生产力发展方向高度契合 。
截至9月15日 ，新三板创新层公司总量达2274家。从盈利质量看，新进层企业2025年平均营收、净利润均保持两位数增长 ，超四成企业净利润增速超过30% ，硬科技属性与成长韧性兼具，梯队整体质地持续提升。
上市通道顺畅头部企业加速进阶
进入创新层后 ，一批质地优良的企业快速启动北交所上市筹备 ，资本进阶路径清晰顺畅 。数据显示，截至8月末 ，A股IPO在审企业共415家 ，其中北交所218家 、占比约53%，继续居各板块首位，绝大多数源自新三板创新层 。年内北交所新增受理企业逾百家 ，申报节奏持续加快。
云岭光电是快速进阶的典型代表 。公司2025年10月挂牌新三板 ，2026年4月调入创新层，同年6月即向北交所报送公开发行上市申报材料并获受理 ，从挂牌到申报IPO仅用时约8个月 。作为国内光通信芯片核心供应商 ，公司采用IDM模式具备全流程生产能力，2025年实现扭亏为盈 ，净利润3796万元 ，营收增速达84%。同样在2026年获北交所IPO受理的国家级专精特新“小巨人 ”金力传动，深耕微型传动系统领域 ，近两年净利润增长5.7倍 ，成长动能强劲 。
中国上市公司协会学术顾问委员会委员程凤朝表示，新三板不仅是融资平台 ，更是一个规范培育平台 。通过信息披露 、持续监管和市场化约束 ，推动企业在公司治理、财务规范 、内部控制等方面持续改进。真正的普惠金融，不仅体现在资金供给上，更重在提升企业自身可持续发展能力 。借助资本市场规范化运作 ，中小企业除获得融资支持外 ，还能够实现品牌提升 、获取信用背书，进一步增强资源整合能力 。
多元路径打开成长空间
创新层企业的资本选取 并不止于北交所IPO ，产业并购、股权激励 、股份回购等多元路径正成为企业发展的重要助力。
产业整合方面 ，挂牌企业的并购价值持续显现 。8月，格瑞新材公告天津渤海化学拟以现金方式收购其51%至80%股份 ，国资产业资本通过并购新三板企业切入改性塑料赛道 。更早前的6月 ，秉扬科技发布重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购新三板创新层企业知行股份99.78%股份 ，成为北交所公司发行股份收购新三板企业的首单案例。
市场人士表示 ，这充分体现了“并购六条”鼓励产业整合的导向，也有效发挥了北交所和新三板的联动效应 ，拓宽了中小企业成长通道。
激励机制方面 ，多家创新层企业通过股份回购 、股权激励绑定核心团队 。旭宇光电于2026年9月启动股份回购，拟使用自有资金回购100万至200万股，用于股权激励或员工持股计划 ，将核心团队利益与公司长期发展深度绑定 。和创科技、浙伏医疗等创新层企业也陆续启动股份回购 ，回购金额从数百万元至数千万元不等，彰显对公司内在价值的认可与对未来发展的信心。
随着创新层梯队持续迭代 ，一批兼具技术壁垒与盈利韧性的企业正在成长为多层次资本市场的中坚力量 。无论选取 北交所上市 、产业并购还是独立深耕 ，多元资本路径的畅通，都为中小企业向优向上发展提供了更广阔的空间 。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
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